Sinpaş GYO projelerinde 2.3 milyar TL kar etmeyi planlıyor!
2012 ilk yarıda 41.5 milyon TL net kâr açıklayan Sinpaş GYO, 2017 yılına kadar hali hazırdaki projelerinden 2.3 milyar TL kâr etmeyi planlıyor. Gedik Yatırım, hissede 1.69 TL hedef fiyatla ‘Endeks Üzeri Getiri’ notu veriyor
Sinpaş GYO, halen 17 adet gayrimenkul projesine sahip. Bu projelerin üçünün teslimatları sürerken, Aquacity projesi de tamamlanma aşamasına geldi. Şirketin, FER Yapı ile birlikte sürdürdüğü I-Tower projesi inşaatının 2012 sonuna kadar tamamlanması öngörülüyor. Şirket bu projeden, 30 milyon dolar hasılat geliri yazacak. Proje giderleri tamamen FER İnşaat tarafından karşılanacağı için, Sinpaş GYO hasılat gelirini tamamen kâr yazabilecek. Toplamda ise şirket bu projelerden 1 milyon 962 bin metrekare (yaklaşık 13 bin 500 adet) konut üretmeyi ve bu yatırımlarından toplam 6 milyar TL ciro, 2017 yılına kadarda 2.3 milyar TL kâr elde etmeyi planlıyor. Beş yıl sonunda bu projelerin bitiminde Sinpaş GYO, 3.5 milyar liralık bir şirket olmayı öngörüyor. Şirketin hedefleri doğrultusunda projelerinin tamamlanmasıyla beraber, uzun vadede kârlılığını artıracağını düşünüyoruz. Sinpaş GYO için hedef fiyatımız 1.66 TL olurken önerimiz, 'Endeks Üzeri Getiri'dir. Sinpaş GYO'nun 2012 yılında satış gelirlerinin, 2011'e oranla yüzde 14 azalarak 622 milyon TL düzeyinde oluşmasını, FVAÖK'iin ise, 201 l'e göre yüzde 5 azalarak 111 milyon TL olmasını bekliyoruz. 2012 yılı şirket için net kâr beklentimiz ise 2011 yılı kârına oranla yüzde 7 azalarak 118 milyon TL olacağı yönünde.
Sinpaş GYO’nun ikinci çeyrek net kârı 2011 yılının aynı dönemine göre yüzde 82 düşerek 19.3 milyon TL olarak açıklandı. Bizim beklentimiz 23 milyon TL net kâr olacağı yönündeydi. Şirketin ilk yarıda net kârı ise 2011 yılının aynı dönemine göre yüzde 65 düşerek 41.5
Rakamlarla Sinpaş GYO
Kuruluş Tarihi: 22/12/2006
Genel Müdürü: Halit Serhan Ercivelek
Ortaklık Yapısı (Yüzde): Servet Gayrimenkul
Yatırım Ortaklığı (4?.21), Avni Çelik (16.92), Ahmet
Çelik (1.66), Ömer Faruk Çelik (1.64), Sinpaş
Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (0.66), Diğer (36.91)
iştirakler: Eviya Gayrimenkul Geliştirme ve Yatırım
(99-99), Ottoman Gayrimenkul Gayrimenkul Yatırım
İnşaat (24.9)
Ödenmiş Sermayesi (bin TL): 600.000 milyon TL oldu. Burada da beklentimiz 45 milyon TL net kâr yönündeydi. Şirketin ikinci çeyrekte cirosu 2011 yılının aynı dönemine göre yüzde 34 düştü ve 213 milyon TL olarak açıklandı. Ciro tarafında beklentimiz 232 milyon TL idi. Böylece Sinpaş GYO’nun ilk yarıda cirosu 2011 yılının aynı dönemine göre yüzde 14 düşerek 339 milyon TL oldu.
FVAÖK’te ise ikinci çeyrekte şirket, 2011 yılının aynı dönemine göre yüzde 70, önceki çeyreğe göre yüzde 156 düşerek 27.6 milyon TL seviyesine ulaştı. İkinci çeyrek için FVAÖK beklentimiz 24.2 milyon TL yönünde idi. İlk yarı toplamında ise şirketin FVAÖK'ü 2011 yılının aynı dönemine göre yüzde 63 düşerek 38.4 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.
Ekonomist Dergisi
